La position actuelle de la BCE #
Le taux de dépôt persiste à 4 %, le taux de refinancement à 4,5 % et celui de la facilité de prêt marginal à 4,75 %. Cette décision était largement anticipée par les observateurs de la BCE et les acteurs des marchés financiers.
Néanmoins, la BCE pourrait changer de cap prochainement. En effet, elle pourrait annoncer une première baisse de taux le 6 juin prochain, lors de sa prochaine réunion de politique monétaire. Cette hypothèse est soutenue par les dernières données d’inflation, qui sont en baisse.
Suivi de l’inflation #
En mars, l’indice des prix à la consommation de la zone euro a reculé à 2,4 % sur un an, son niveau le plus bas depuis juillet 2021. Le scénario d’un retour vers la cible de 2 % au deuxième semestre 2025 semble de plus en plus probable. L’inflation sous-jacente a elle aussi baissé, atteignant 2,9 %, son niveau le plus bas depuis février 2022.
Toutefois, l’inflation des services reste un sujet d’attention pour la BCE. Cette partie importante de l’indice des prix dépend avant tout du coût du travail et est stable à 4 %.
Projections économiques #
Les données économiques actuelles corroborent également l’hypothèse d’un changement de cap imminent de la BCE. La croissance économique reste faible, avec un indice d’activité PMI composite de la zone euro qui n’a que légèrement dépassé les 50 points en mars.
https://www.d-rating.com/en/news-15219-industrial-reorganization-the-closure-of-the-zodiac-factory-in-rochefort-an-announcement-which-marked-the-local- paysage-economique.html
Les marchés monétaires anticipent désormais au maximum trois baisses de taux d’un quart de point de la part de la BCE cette année. En début de semaine, la probabilité d’une quatrième baisse était effectivement à 50 %.
Impact des données américaines #
L’inflation américaine de mars, ayant une nouvelle fois dépassé les prévisions, a conduit à une remontée brutale des taux de marché et à une remise en question des anticipations en matière de politique monétaire en Europe et au Royaume-Uni.
Les analystes de marché attendent avec impatience les propositions de Christine Lagarde lors de sa prochaine conférence de presse, qui pourrait éclairer la situation actuelle.
- Maintien des taux directeurs par la BCE
- Baisse de l’inflation
- Stabilité de l’inflation des services
- Anticipation de trois baisses de taux d’un quart de point par la BCE cette année
- Inflation américaine supérieure aux prévisions
Il est donc crucial de suivre de près l’évolution de la situation économique, tant au niveau européen qu’international. L’impact des données américaines sur les marchés financiers et la politique monétaire souligne l’interconnexion des économies mondiales. Alors que les taux d’inflation continuent de fluctuer, la BCE pourrait être amenée à ajuster sa politique monétaire dans un futur proche. La décision de la BCE concernant ses taux directeurs sera donc cruciale pour la santé économique de la zone euro. Cette période d’incertitude met en exergue l’importance de la surveillance économique et de la flexibilité des politiques monétaires.
